中新经纬客户端8月6日电 (付玉梅)宁德时代近日在资本市场的火爆程度，从一些动态可以窥见：长安汽车靠投资宁德时代获利近18亿元人民币；38位投资者抢购宁德时代近200亿的定增融资；与特斯拉合作消息不断，市值屡创新高……
而在市占率上，宁德时代却在走下坡路。由于被LG化学赶超，宁德时代丢失了蝉联三年的市占率冠军宝座。“失守”背后，宁德时代还面临着业绩增速放缓等问题。
市值屡创新高
随着特斯拉在华一路高歌猛进，作为中国本土动力电池龙头企业的宁德时代与特斯拉频频传出“绯闻”，且几乎每一次股价都闻风大涨。2月初，据多家媒体报道，宁德时代透露其将成为特斯拉的电池供应商，双方谈判已进入后期阶段。受该消息影响，宁德时代在春节开市后股价一度接近涨停，总市值近3000亿元。
7月，又有消息称本月起宁德时代将为特斯拉上海超级工厂提供动力电池。对此，宁德时代曾回应中新经纬客户端称“不予置评”。当日，宁德时代股价盘中再度涨停，市值4946亿元创下新高。
截至目前，宁德时代与特斯拉合作的消息还未落定，不过因市值屡创新高前者在资本市场已然成为“造富机器”。8月6日，宁德时代股东宁波联合创新新能源投资管理合伙企业(有限合伙)通过竞价交易方式减持830万股，权益变动后持股比例由7.53%变为6.78%。公告显示，本次减持股份均价为183.9元/股，本次减持套现15.26亿元。
7月中旬，长安汽车公告称，预计2020上半年盈利20亿-30亿元，实现扭亏为盈，其中投资宁德时代获利近18亿元。
8月4日，宁德时代非公开发行新增股份在深交所上市，按照之前发布的上市公告书，此次非公开发行新增股份122360248股，发行价格为161.00元/股，募集资金约为197亿元。
公告书显示，共有38家投资者参与此次申购，最终只确定9家发行对象，包括高瓴资本管理有限公司、本田技研工业(中国) 投资有限公司、太平洋资产管理有限责任公司、UBS AG等。
“一哥”之位不保
市值屡创新高之时，宁德时代却丢掉了市占率“一哥”的宝座。
据韩国能源市场分析机构SNE Research近日数据，LG化学超越宁德时代，成为今年上半年电动汽车电池的最大供应商。
公开资料显示，LG化学成立于1947年，属于LG集团旗下子公司。公司总部位于韩国首尔，业务涵盖石油化工、电池、尖端材料、生命科学四大领域。
值得注意的是，在2017年至2019年，全球动力电池市场占有率“一哥”之位一直是宁德时代。
SNE Research的数据显示，今年上半年，LG化学在动力电池市场的份额为24.6%，高于去年同期的10.4%，位列全球第一。宁德时代在上半年以23.5%的市场份额位居第二，比去年同期的25.1%略有下降。
“相比于发展更成熟、规模更大的LG化学来说，宁德时代被超越是顺理成章的事情。”汽车行业分析师张翔向中新经纬客户端表示。
张翔解释，宁德时代在前3年之所以能成为市占率“一哥”，主要是由于中国市场《汽车动力蓄电池行业规范条件》的执行。在售的新能源汽车只有搭载了符合条件、进入“白名单”目录的动力电池，才能享受新能源汽车补贴。
彼时，四批“白名单”共计57家电池企业，没有一家外资入选。而在2019年6月，工信部废除了上述规定。“宁德时代也就直接失去了这方面的优势。”张翔说。
SNE Research也对LG化学今年市占率增长的原因做了分析，认为LG化学取得的成绩得益于特斯拉Model 3、雷诺Zoe EV和奥迪e-tron的强劲销售。
具体来看，一方面特斯拉Model 3在中国销量持续增长，促使LG化学在中国的装机量水涨船高；另一方面，欧洲地区多家车企如雷诺、奥迪、捷豹皆采用了LG化学所提供的动力电池，随着欧洲电动汽车销量的不断增长，LG化学的装机量也在不断增长。
据悉，特斯拉上海超级工厂生产的Model 3系列，使用的是松下和LG化学的电池。乘联会数据显示，特斯拉第二季度在中国市场交付了3.1万辆汽车，占全球销量的三成，中国成为特斯拉继美国之后的第二大市场。
业绩增速放缓
前述定增融资，宁德时代意在扩充产能，定增所得资金主要用于宁德时代湖西锂离子电池扩建项目、江苏时代动力及储能锂离子电池研发与生产项目(三期)、四川时代动力电池项目一期、电化学储能前沿技术储备研发项目以及补充流动资金。
公开资料显示，宁德时代是全球领先的动力电池系统提供商，专注于新能源汽车动力电池系统、储能系统的研发、生产和销售。其中，动力电池是宁德时代主要的毛利来源。
2019年，动力电池毛利占比就达到宁德时代营收的84.27%，其次为锂电池材料，占比约9.40%。当前其储能系统还处于发展初期，营收仅为6.1亿元，约占公司总营收的1.33%。
值得注意的是，宁德时代的业绩增速已在明显放缓。财报显示，从2016-2019年，宁德时代毛利率分别为43.7%、36.29%、32.79%、29.06%。2020年一季度降到了25.09%。
财信证券认为，一方面新能源汽车销量存在不达预期的风险，另一方面动力电池行业降价幅度过快，或对宁德时代产生影响。
宁德时代在2019年财报表示，公司启动的扩建项目是为应对快速增长的动力电池市场需求。宁德时代还表示：“作为新兴行业，锂离子动力电池行业的技术更新速度较快，且发展方向具有一定不确定性。公司如果不能始终保持技术水平行业领先并持续进步，市场竞争力和盈利能力可能会受到影响。”
有分析认为，现有的锂电池容量已经达到瓶颈，难以突破能量密度350Wh/kg的天花板，而行业仍在高速发展中。这对锂电池行业龙头来说更是一场挑战。
亿欧智库在《2020年宁德时代企业研究报告》(下称报告)中指出，目前锂电池行业，无论是三元电池还是硫酸铁锂电池，性能提升空间愈发狭窄，生产效率提升诉求强烈。
海外市场发展有限
近年来，为应对国内政策红利消失，宁德时代早将目光投向了海外市场。8月5日晚，宁德时代宣布将与梅赛德斯-奔驰在电池技术领域进一步强化合作关系。这对眼下的宁德时代来说无疑是重大利好消息。
截至2019年，宁德时代在国内市场为上汽、吉利、宇通、北汽、广汽等品牌车企以及蔚来、威马、小鹏等新兴车企配套动力电池产品，在海外市场进一步与宝马、丰田、戴姆勒、大众等国际车企品牌深化合作。
不过，前述报告指出，根据2019年财报，宁德时代主要营收来自于国内，海外市场贡献少。随着未来市场份额增加，其市值会持续增长，但单纯的零部件生产、销售业务想象空间不足，难以支撑较大市值。
相比之下，LG化学凭借欧洲地区装机量的增长，市占率日益提升。报告指出，宁德时代还未和欧洲市场的车企建立起深入的合作关系，加之当地车企多合资或自建工厂，形势不容乐观。
近期欧洲车企在华动力电池布局也开始加速。5月28日，大众汽车(中国)投资有限公司收购国轩高科26.47%的股份，成为第一大股东。7月3日，梅赛德斯-奔驰宣布与孚能科技(赣州)有限公司深化战略合作，并收购了孚能科技3%的股份。
“现在动力电池行业的竞争很激烈。虽然被LG化学反超市占率，但宁德时代自身也在不断谋求发展进步，提升技术优势及拓展海外市场。未来的3-5年很关键，谁能成为最后的赢家还很难预计。”张翔说。(中新经纬APP)
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(编辑：冯方)
